¿Y AHORA QUE?

La CNMV prohibe cortos tanto en valores financieros como en indices.

Estamos de nuevo viendo un sintoma de pánico de los póliticos, que ven como la situación se les escapa de las manos sin poder hacer nada.

Esta medida, ya se tomo en 2.008 en los INICIOS de la caida y como se ve fue de poca utilidad:


Los grandes gestores "Cubren" sus carteras con este tipo de instrumentos "Cortos o Ventas a Credito" , como una especie de seguro, si les limitan este tipo de operativa, simplemente VENDEN las Carteras y liquidan sus posiciones, provocando las caidas posteriores, sin que se pueda hacer nada.

Esta prohibición durara 15 dias, y este viernes tenemos vencimiento de futuros asi que una cosa tenemos garantizada y sera la volatilidad extremera.

Si nos fijamos en el ibex tras hacer un pull back en la zona de 10.200 la caida ha sido de 2.800 puntos hasta los 7.800, un simple rebote del 50% nos llevaria de nuevo al nivel de 9.000, que coincide aproximadamente con la resistencia dinámica (Media punteada amarilla) que pasa por los 9.200.

No olvideis que estamos en un mercado bajista, si se entra en este tipo de rebotes hay que tener muy claro donde poner el STOP, o pasareis de especuladores a inversores de largo plazo y muy largo como os mostrare.

En el gráfico del Santander la resistencia dinamica pasaría por niveles de 6.90 que coinciden con ese nivel 9.000 del IBEX.

En cuanto al Spread nos acercamos a toda velocidad al techo del canal, por lo que dependeremos de las subidas de los alemanes, la noticia buena es que ellos tienen un potencial de 500 puntos.

Los datos de tendencia que se muestran en la parte izquierda, siguen mostrando niveles de sobreventa muy elevados que favorecen la continuidad del rebote.

Este fin de semana he encontrado unos gráficos interesantes en Rankia que os muestro a continuación.

Como llevo advirtiendo desde hace mucho tiempo la tendencia de medio-largo plazo se ha deteriorado en exceso y a vista de 2 años las cosas se ponen feas.

Los mercados suelen moverse en 3 fases:

1.- Fase de Techo.

2.- Fase de Pull Back al soporte perdido en la Fase de Techo.

3.- Crash-Panico con formación de suelo.

Aqui podeis ver las 3 fases bien definidas en 3 periodos diferentes:

La pregunta es ¿En que fase nos encontramos?.

La respuesta desgraciadamente es en termino de la LA FASE 1, comenzando la FASE 2:

En los próximos meses tendremos la vuelta a los niveles perdidos de soporte, en el SP500 equivalente a 1.250-1.275.

En este otro gráfico se han comprado ajustando a inflación los movimientos bursatiles de 3 mercados Crash del 1929, Crash de japon 1.989 y el actual comenzando por el pinchazo de la burbuja del 2.000.

Como podeis comprobar los movimientos son identicos, independientemente de fechas y mercados, asi que la lógica nos dice que nos esperan como mínimo 2 años mas de caidas antes de ver un suelo y entrar en un lateral de 10 años.

Asi que, el que quiera aprovechar los bajos precios para construir una cartera de largo plazo le recomiendo que se lo piense 2 veces viendo estos datos, aunque claro si es una cartera para los próximos 15 años la única recomendación que le puedo dar es comprar valores con alto dividendo para compensar las perdidas en valoración que se le produciran.